經過一整年的雲霄飛車，11月底寫作本文的現在終於也接近尾聲。目前看來今年雖然新冠肺炎疫情讓實體經濟大傷，但股價居然絕地反彈超前部署，有堅持投資的朋友應該都笑呵呵。這次就來談談一個有點禁忌卻又引人好奇的議題：
如何抓到飆股？或者換個說法，為什麼飆股吃好吃滿很難？
承認吧，只要是主動投資者進入市場，無非就是想做到績效領先大盤。飆股像樂透，雖無法強求但若幸運中獎，誰不想要？主題看似聳動，但本文會盡量從實務上可行性來分析各個決策環節，也算是上一篇文章高檔如何調適的呼應。本文避免報牌跟絕對的操作規範（畢竟網誌資深讀者都知道，筆者奉行機率思考，股市沒有百分百肯定的事），而是從主要原則來談，實際應用到不同時期、不同標的、不同資金就會有因應作法，看各人造化。小提醒：本文主動投資技術成分較高，新手或被動投資者勿輕易嘗試。
❖
所謂飆股：看的見已不容易、吃的到又更困難、吃的飽算運氣好。大概只有洞悉個股與整體趨勢的高手&存續謬誤的幸運兒能克服上述關卡，真正享受到飆股帶來的淨值大幅增長。
飆股有很多界定方式，眾說紛紜，相對應的操作邏輯也不同。本文簡單定義飆股為：短期數天、數週、數月、一兩年內出現50%以上漲幅的個股。為聚焦討論短期飆升動能，故限定飆股於短時間範圍內。如果一檔個股能維持上升趨勢，穩健成長好幾年，即便漲幅不驚人，那也算是夢寐以求的長期投資聖杯了。這次先不談，日後專文討論。
股市大多數時候是效率市場，能套利有賺頭的機會通常很快就會被搶購一空，慢來只能撿菜尾，甚至更慘接盤被套在高點。那麼，要如何趁早發現成長機會？
一、剛出生的飆股：發現、買進
飆股在發動前，通常平淡無奇，乏人問津，甚至低檔死魚。等到映入自己眼簾時（財經新聞報牌、群組聊天、無意間得知）都已經大漲一段。關鍵在於：股價要大漲才會讓新聞報，自己才能得知，但那些（還）沒漲的都會被忽略，我們其實都受到存續謬誤引導顛倒因果，從一開始就得非常小心。
合理邏輯上是「因為自變項IV...所以因變項DV...」，譬如因為公司產品好，所以股價大漲，但實務上複雜變因太多，我們很難清楚釐清股價上漲的真正原因為何，不夠完整的分析通常會淪為因果顛倒，變成「因為股價上漲，所以過去有OOXX因素」這種硬是要找理由的邏輯謬誤。在這個初始階段我們更要客觀理性去分析漲勢，而非陷入Confirmation Bias肯證謬誤，胡亂為漲勢找藉口。
若採左側逆勢交易，想在飆股起漲前佈局真的難上加難，除非能看到別人尚不知道的業內消息。至多，我們只能施行右側動能交易，看到攻勢才行動。在新聞剛報或是網站的每日熱門股出現時，就馬上追蹤調查，在2~3天內開始佈局，才比較有可能吃到中段。行情會持續多久不知道，但至少自己不會落後攻勢發動日期太多。
至於市場熱愛追捧的IPO股一上市就不低調，迅速博取眾人焦點，但通常新股上市都會飆高讓原始股東和承銷券商高檔出貨了結，然後慢慢或很快回落，甚至崩盤。等到持股賣乾淨、整理差不多時，才會讓估值回到接近市場共識水準，歷經幾次財報檢驗，重新慢慢展開攻勢（或見光死的跌勢）。因此對於IPO股建議剛上市時不要追高，可以沉澱觀察半年、一年、兩年，仔細研究公司體質與產業跑道，等到適合時機（譬如技術分析、財報發佈）再開始進場。那些一上市就狂飆不回頭的公司當然也有，但畢竟是少數，不要受到存續謬誤誘導，以為早日進場就是保證收穫。
二、進行中的飆股：買進、持有
好不容易發現目標了。該追嗎？請注意
- 「暴漲」&「被觀測到」這兩條件交集，代表短期技術指標如RSI、MFI、CCI一定顯示超買，隨時有轉向可能。而且：
- 歷史觀測期又不夠長。沉寂好久的死魚股暴漲，前面的低檔能否作為後續參考？因為股市是展望未來，後照鏡拿過去走勢推估未來的意義不大？IPO剛上市就暴漲，究竟是原始股東拉高套現，或是真的前景亮麗？時間框架太短難以估算，使得：
- 謹慎的人會怕追高，但成長股股性就是高檔鈍化一路漲。今天不上車，日後追高成本只會越墊越高。此時就考驗投資人厭惡哪種情境較多：是錯失漲幅的遺憾、或是及早進場卻越攤越平的虧損？如果不想錯失漲幅，就抱著可能買錯的覺悟，也要盡早建倉。如果不想押身家卻買到賠錢貨，那就保險一點分批佈局。
同樣的，就算敢進場，一開始也不可能大膽all-in，因為上述情境都有可能瞬間翻轉，我們很難預測到幾年後的未來跑道（除非是業界專家或分析師判定2020~30是雲端黃金十年云云），了不起每天持續追高也很有勇氣了，累積漲幅或可優於大盤。但若沒有在谷底all-in，那麼這份飆股的漲幅也不算吃完整。看到網站顯示該公司YTD、52W Low以來漲多少、自己其實績效沒有理論值那麼美。
並且，你用多少資金部位買這檔？
如果飆股佔總部位太少如1%~3%，那麼就算該檔績效很美，其實對總帳戶淨值成長貢獻有限。除非敢按此邏輯買10~20支且支支大漲，這樣對總帳戶貢獻才明顯。
發現飆股了，也進場了，但若想真正感受威力，至少要買到5~20%，才能對總資產明顯貢獻。若按主動投資人兼具效率前緣，持股數抓在12~16支，等於每支佔比6.5~8.5%，其實心臟要很大（或是高手對持股很有信心）才能容忍這些陣容每天動盪。或許退而求其次，顧慮看錯風險，每天追、每天漲、分散持股是較為安全的吃法。但既然這樣，何不選較安全又強勢的產業ETF就好？
直到今天2020/11/27，筆者選股擇時依然感慨輸給ARKW，今年勉強高於QQQ、IGV。領先大盤VTI是很好，但既然都走科技雲端趨勢，何不直接買這些產業ETF（雖然有點事後諸葛），讓自己心態更平靜，績效甚至更好！也是要自己這樣嘗試四年才知道哪裡不足，知錯能改善莫大焉。
三、進行中的飆股：賣出了結、重新進場
有賺了（無論吃到多少，賺就是賺），那麼何時要出？
由於技術分析一直顯示高檔超買鈍化，何時反轉都不意外，使得膽小鬼碰到風吹草動，高檔一出現帶量殺就會急著停利。部位佔比大如10~30%可能會很抖，急著獲利了結出場。部位佔比小如1~4%可能會注意但不至於慌，還能持有一陣子觀察。但要是假摔，後面繼續漲？只能繼續追買回來囉，進出差價就真的是成本。只要最終績效能贏大盤或產業ETF，這些交易費用、波段節點、乃至於精神壓力的磨損都是主動投資人必須忍受的。
注意心態影響投入資金比例：因為沒有谷底all-in而是階梯買法，因此就算短期見頂，也會覺得賺得還不夠不想出，但等個一兩天就可能耽擱最佳出場時機，更慘可能反而從大賺變虧損。出場的資金轉進其他標的（平時就得建立觀察清單，持續追蹤），那麼心情上比較不會覺得可惜，因為資金效益依然能持續滾。如果真的看好一檔，那麼短期暴漲暴跌如何處理？說真的筆者也不知道，得看每件實際案例決定，例如2020/11/27 PLTR被做空狙擊。
嚴格按照TA來停利停損呢？好處是鎖住利潤；壞處是進出磨損，可能一直待著反而更賺；看好前景，無論出多少，都留部分？賣的時候不一次全出，而是看每天新聞或漲跌分批出。若連跌2~3天感覺不妙，就當機立斷出大部位。若有跌有漲，看似有支撐，就加減給尊重，慢慢出清，甚至反過來加碼佈局，著眼洗籌碼後的新一波漲勢。
綜合上述作為本文結論，除非
- 眼睛夠亮：及時發現
- 心臟夠大：大量建倉
- 決策理性：該進就進，該出就出，按照硬性原則不留戀
- 運氣夠好：即上述三點彙整
否則就算目睹飆股也買了，還是不可能買到大部位，甚至在高檔鎖住獲利躲掉下跌。如果個股佔總部位比例不高，那麼就算個股績效大漲幾倍很亮眼，但總部位淨值增長還是沒那麼美。別讓個股漲跌影響對整體的心情跟判斷，畢竟如果個股持有比例不高，那麼該檔對總績效的拉升或下墜影響都有限，別被短期波動嚇到忘記交易原則。
我不知道、不確定、不清楚…坦承無知不是懦弱的表現，反而是深深了解人面對未知的市場波動，油然而生的謙卑與敬畏。承認吧，抓到飆股大漲的你就是運氣好。運氣跟實力兩者對績效的貢獻多寡很難明確量化，但如果連對市場最基本的謙卑，對機率、運氣的存在認知都沒有的話，那麼主動投資這條路上也只能說請多保重了。
附上一些筆者探索目標的依據。非絕對，勿盡信。
技術面觀測
- K棒日線2~3根帶量大漲（如果是K棒週線那漲勢更加確定，但等到週線才動作可能也已錯失初升段漲幅。而且拿週線回頭討論其實有先射箭再畫靶之存續謬誤嫌疑）
- K棒跌時不破前低，有下影線買盤承接
- 日線～週線上升趨勢維持
- MACD、MFI、RSI、KD都可能高檔鈍化，持續追蹤之
基本面&籌碼面觀測：多方關注新聞、財報、產業、論壇、耳語等渠道透露出什麼趨勢，盡早分析是否真的有前景或投機空間。
❖
最後再用個人四年經驗列舉一些標的，避免跟我犯一樣錯誤（笑）
SHOP, TTD: 2018年中建倉持股至今，可惜部位不大，但算是個人績效的中流砥柱
SQ: 2017年就建倉，但剛接觸股市不熟股性被甩下車甚至虧損，直到今天屢創新高都不敢追回
DOCU: 持有過一陣子，5X附近賣掉後就飛天，認錯追回觀察
TDOC: 5X附近建倉，意外搭上2020疫情順風車，但部位太小，後續不敢大幅增持，因此貢獻也有限
ZM: 剛開始在競品WORK之間選錯邊，導致2020疫情大漲沒吃足，今年以來買賣點也很糟，明明肉在眼前卻只舔幾口的最佳實例
FVRR: 剛上市就建倉（其實2014年就用過這家服務），途中虧損出掉，沒跟上2020疫情這波暴漲，後來在15X附近認錯買回，持續觀察
BILI: 2X附近建倉，耐心不夠出掉後沒留意，就一路上去來不及追回
TSLA: 分割前300附近就開始留意，無奈那時對電動車敏感太低，一時沒注意就飆上去不敢追。分割後400附近建倉，用力追蹤
U, PLTR, LI, XPEV: 最近認識的新伙伴，目前狀態定義為早期發現建倉，但不敢押大，導致就算暴漲對帳戶的貢獻也不大。後市可期，持續追蹤
2020/11/27 PLTR遭Citron做空狙擊，當日股價於+22%~-9%極度震盪，自己被甩下車先出一半，這就是飆股特性。讓泡泡休息一下，洗籌碼也未嘗不好？運用本文觀念，持續關切。
其他很多科技股如NVDA, ROKU, MTCH, HUBS, RNG, WDAY, NOW, BL, ZEN, PAGS, STNE, OKTA, CYBR, ZS, Z, PAYC, PCTY, GLOB, PLAN, AVLR, COUP, NET, CRWD, DDOG, VEEV, LVGO, FSLY, SE的綜合表現差不多就跟雲端ETF（如IGV, CLOU, WCLD）一樣，所以才說耗費心力盯這麼多個股又不敢押大，不如直接單買產業ETF更有效率，省下盯盤時間，敢重押，績效也更好。距離2020年結束還有一個月，good luck!
