投資月報 2021.07 美股財報季來臨、中概股遭政策打壓大跌、東京奧運開打

本月摘要：美股財報季來臨，科技板塊緩步追上、補教業遭政策打壓，牽連中概股集體大跌、東京奧運開打

❖Leading Economic Index (LEI) 領先經濟指數

NEW YORK, July 22, 2021…The Conference Board Leading Economic Index® (LEI) for the U.S. increased by 0.7 percent in June to 115.1 (2016 = 100), following a 1.2 percent increase in May and a 1.3 percent increase in April. “June’s gain in the U.S. LEI was broad-based and, despite negative contributions from housing permits and average workweek, suggests that strong economic growth will continue in the near term,” said Ataman Ozyildirim, Senior Director of Economic Research at The Conference Board. “While month-over-month growth slowed somewhat in June, the LEI’s overall upward trend—which started with the end of the pandemic-induced recession in April 2020—accelerated further in Q2. The Conference Board still forecasts year-over-year real GDP growth of 6.6 percent for 2021 and a healthy 3.8 percent for 2022.

❖Fear & Greed Index 貪婪與恐懼指數 07/30

雖然大盤持續微幅創新高，交易量也在常態區間，感受不太出來市場有恐懼跡象（新聞唱衰看跌倒是從未減少），但貪婪指數繼續維持低檔。等到哪天情緒轉熱，或許有機會拉升大盤再創新高。

❖本月大事

Robinhood提IPO！狗狗幣佔虛幣營收34% 列潛在風險

五角大樓取消與微軟有爭議的JEDI雲合同

紅色科技巨頭的政治風險：中國官方一張紙滴滴打車APP就下架

史無前例！東奧開閉幕式和首都圈內賽事不開放觀眾進場

比貝佐斯早9天！維珍銀河創辦人布蘭森正式上太空

Netflix正式跨足遊戲領域！挖角前Facebook遊戲開發主管 

成功開發疫苗市值狂飆 Moderna將納入標普500指數

歐洲多國暴雨 德國比利時嚴重水災 

Zoom 砸 147 億美元併 Five9！今年次大科技業收購案

貝佐斯及麾下Blue Origin將迎來太空旅行首秀

中概教育股急瀉 好未來、高途美股盤前挫近50%

數位廣告著火！推特財報開派對 Snap盤後噴18%

Nikola暴跌！創始人面臨三項詐欺指控

女股神成反指標？市場將推「SARK ETF」　對作方舟旗艦基金

每年七八月的財報季又來了，幾家歡樂幾家愁的震盪已屬常態，倒是中國政府大動作打壓許多企業，讓美國上市的中概股特別是補教業面臨動輒腰斬的跌幅，其他中國公司也多少受到牽連，連帶降低整體投資人對中國企業的信心。網路上有正反看法，對中國悲觀者不免認為此後中國企業在美國金融市場將漸漸消失（除非北京政策大轉彎？），但樂觀者卻看到受牽連的好公司股價殺過頭後的甜蜜買點。或許不只個股，中國整體ETF也是低檔建倉的時機？但我們畢竟不知道何時才是真正的谷底。這種單一板塊殺成一片的情況令人想起去年的負油價，但去年底到現在的能源類股卻是通膨上升環境的領漲族群（再度扼腕去年沒有趁機佈局石油，小單也好）。股票市場是放眼未來的，短期股價反映到多遠的未來不知道，而均值迴歸有作用，實務上也很難拿來預測究竟漲多少才會跌，跌多少才會漲，只能說當跡象出現，至少先用一部份注意力來研究。

❖股價動態

七月是今年下半場正式展開的時候。一度落後的科技板塊，那斯達克居然已反超道瓊，讓三大指數都有相當不錯的表現，但ARK系列從線圖看來還在三角整理。目前個人績效先求逼近打平，但也代表離大盤還有將近-20%的落後。還有五個月能反攻，能反超大盤當然最好，但今年有些許漲幅也該知足，畢竟去年小型科技為主的持股漲太多，今年均值迴歸發揮轉跌，操作又沒跟上大復甦的能源、金融、房地產、航海王等（反而是去年幾乎出清...笑），果然主動投資真的非常不簡單。別太對股市鑽牛角尖，看著東京奧運台灣帶來歷年來最棒戰績，還是有開心的事啦。