略提泡沫的擔憂與反向思考

如果人人都擔憂泡沫，那我們還算處於泡沫之中嗎？

「人們常說」的反向思考，若所有人都擔心泡沫發生，表示還不會破。若所有人都看好，反而會樂極生悲。那麼到底群體要怎麼界定？看到一篇很有意思的討論，讀者可以參考看看。從複雜系統/生態學的角度來說，想讓過載的系統預先降溫，避免突破臨界點引爆，一種方式是先局部洩洪，譬如要避免森林大火或雪崩，可以先燒毀或爆震可控的小範圍，避免壓力累積到最高的爆破無法挽救。

或許股市也存在類似的機制？譬如資金在不同國家、資產類別、板塊輪動，有漲有跌。當然全世界同步崩盤的情況歷史上屢見不鮮，畢竟全球化世代彼此緊密相聯，但或許其實有很多泡沫是在我們不知道的情況下被化解，或只有某資產類別蒙受泡沫崩盤代價，以換取整體不出現暴跌？（看看今年ARK系列創新科技跌了多少，但道瓊為主的傳產卻屢創新高。雖然小型科技股投資者悲愴連連，但牛市擴張到廣泛大盤應該算好事）時代不斷變遷，美國聯準會扮演資金水龍頭釋出多少流量到市場上也會影響參與者的購買意願。身為市場的一份子，對於泡沫就是且戰且走，密切監控囉。泡沫這個議題有很多能講的，未來有機會再來聊聊Sornette龍王理論對系統崩盤的看法。