投資Q&A

本篇整理讀者朋友的投資Q&A，日後若有其他提問也將整合到這篇。無論初學或進階疑問都歡迎大家踴躍提出，可在下方或粉絲專頁留言 ，Alex會盡力回答或引述相關資料佐證！

更新記錄 2018/04/19

Q: 完全沒有理財經驗的人建議從什麼開始學？

A: 如果從來沒有接觸過投資（台股、基金等），可參考寫作大綱與方向這篇文章作為學習路徑，從股市原理到操作策略逐步推進學習。

客觀知識如開戶流程、金融術語、市場結構、交易時間、交易成本這些較不具爭議性的實際資訊，通常從教科書、一般書籍、機構網站來認識不會有重大問題。

比較要注意的就是蘊含主觀判斷的陳述，譬如核心理念、標的選擇、進出場時機等不一定有正確解答，在理解這些資訊時必須審慎以對，批判性思考。

同時每個人的心理素質、財務情況、理財目標都不盡相同，一套策略不見得適合所有人。在掌握大原則後，是可以去研究最適合自己的投資策略並隨時改進。

對初學者而言，最重要的是從一開始就認識正確的投資心態。最近剛好看完《投資前最重要的事》，無論是投資新手或老鳥都非常推薦閱讀，這本的讀書心得日後也會發佈在網誌上。

Q: 完全不懂投資理財的初學者，怎樣在APP上買？怎樣付錢？怎樣贖回現金？信用卡或外帳帳戶流程？會拿到什麼憑證嗎？跟國內或國外證卷商買的差異？

A: 現在大部分的國內與海外券商幾乎都有手機APP可使用（只是國內UI很醜...Orz）。雖然手機下單很方便，但Alex認為不需要把手機當做主要操作媒介，純粹備用就好。投資理財最忌「急」，偏偏現代人被手機綁架資訊淹沒的情況很嚴重，耐心不夠的人很容易被雜訊影響，心急亂操作，自己嚇自己判斷失誤，反而造成額外損失或交易成本損耗。手機APP可以安裝，但小心不要迷失囉。

使用海外券商，一開始需要把錢匯到美國，之後就是以這個美國帳戶的金額來操作。國內複委託以及海外券商的比較、開戶流程教學、資金匯回台灣等方式之後會陸續專文講解。

複委託 vs. 海外券商的差異先簡單列為下面幾點

• 資金存放：複委託就是國內帳戶，海外券商就是美國帳戶
• 交易成本：複委託購買美股的佣金抽成較高，海外券商購買美股的手續費相當優惠（這是許多投資者的最關鍵考量）
• 標的範圍：複委託可購買美股標的較有限，海外券商購買美股標的沒有限制（關於這點，除非你是進階操作者對原物料、槓桿、反向等有興趣，否則對一般人沒什麼影響）

Q: 要投資一個標的需要看哪些資訊？研究哪些資訊來降低風險？

A: 一般投資者在美股會考量的標的例如個股、ETF、REIT、債券，會根據「基本分析」、「技術分析」、「總經分析」、「量化分析」等分析途徑來挑選標的與進出場時機，以所選對象來界定自己屬於「價值投資」、「成長投資」、「被動投資」等流派。

對初學者而言，Alex推薦被動追蹤大盤的「交易所交易基金」（Exchange Traded Funds）。ETF顧名思義就是在股票市場交易的一籃子股票，想像成有一個指數彙總數十支、數百支、數千支股票的加權與即時價格漲跌，ETF就是追蹤這個指數，買進一檔ETF就類似買了數百支同性質的股票。ETF特性在於風險與波動比一般個股低，而且能追蹤整個類股或產業的表現。對初學者而言，操作難度較低。

ETF也分成主動型設定偏好參數（如多因子、動能），與被動型追蹤市場大盤（如道瓊30、標普500），之後會陸續發文介紹。

Q: 是不是有一定要投資多少才可能賺的最低門檻，例如買美股會需要轉成美金，但如果什麼都不做，買了美金再換回台幣就會賠錢，造成匯率上的買高賣低。然後證卷商交易上是否也是這樣，有手續費或也是買高賣低？是否要思考最低要投資多少才可能靠漲幅賺回，如果投資太少就算有漲幅，也可能賺沒多少的情形？

A: 買美股就一定得用美金，把台幣換成美金就必然會有匯率價差風險。由於投資基本上是一輩子的事（或者至少5年、10年以上），因此台幣換成美金後，資金最好擺著持續用於投資（無論是一次申購完成，或分批買進），不要頻繁轉換幣別。用於投資的錢最好是閒錢，意即短時間不會用到的錢，否則進進出出只是徒增匯差與轉帳成本淨損耗。

美國券商交易手續費舉Firstrade為例是每筆收2.95$，Alex會建議單筆投入至少1,000$以上，交易成本佔比才不會太高（2.95/1000 = 0.29%，分母越大，費率越省）。券商們似乎進入戰國時代，各家紛紛端出優惠，投資者可以仔細評比，選擇最優惠最方便的券商（現為2018年4月資訊，活動內容可能隨時間變更及調整）。

一般而言，美股合理的市場報酬率期望每年是7~10%（波動性日後詳述），因此假設一年投入台幣10萬，年底可能變成11萬。投入100萬，變成110萬。加上複利效應，本金越多，當然累積越快。

Q: 海外券商有稅收問題嗎？

A: 有的。這邊先快速解說，根據國稅局海外所得條例，「個人基本所得 + 海外所得 =< 670萬台幣」免稅。資金不多的投資人可以先不用擔心稅賦問題。

舉例來說，A君在美國券商有100萬，一年報酬率以10%計，按72法則，過了7.2年，A君資金變為200萬。這100萬按複利累積且每年樂觀保證10%報酬率，才能於第20年達672萬門檻。

投資人可自行試算國內基本所得，海外資金成長空間與所需時間，只要別一次匯回幾百萬大筆數目，而是隔個幾年就慢慢匯回幾十萬，基本上國稅局應該是不會來打擾。